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Cartolarizzazioni

LCF è attiva nella strutturazione ed organizzazione di Operazioni di Cartolarizzazione sia con l’utilizzo della “Legge sulla Cartolarizzazione” (legge n° 130 del 1999) che attraverso l’utilizzo della “Legge sul Factoring” (legge n° 52 del 1991).

Il mercato della cartolarizzazione italiano, ormai consolidatosi come uno dei primi mercati europei, ha raggiunto una dimensione di sviluppo ed una complessità di funzionamento che si traducono in un’estrema varietà di tecniche di cartolarizzazione, di tipo di operazioni e di soggetti coinvolti.

Le varie tecniche sperimentate mutano in funzione dei soggetti, delle dimensioni e degli obiettivi che si vogliono raggiungere e si caratterizzano per strutture e costi/commissioni estremamente diversificate.

E’ in tale contesto che emerge la valenza e l’unicità dell’offerta di LCF che, grazie alla propria indipendenza, è in grado di offrire la risposta più aderente alle specifiche esigenze dei propri clienti avvalendosi delle differenti relazioni privilegiate e/o degli accordi di collaborazione e partnership con numerose primarie banche internazionali.

La Cartolarizzazione ex legge 130/1999:


· Cessione “pro soluto” di un portafoglio di crediti ad una società veicolo creata ad hoc (“SPV”) con l’obiettivo di segregare nel modo più assoluto tale portafoglio dal patrimonio del cedente e di trasferire al cessionario esclusivamente i rischi connessi al portafoglio crediti ceduto;
· Emissione da parte dell’SPV, per finanziare l’acquisto del Portafoglio, di diverse classi di titoli garantiti dal Portafoglio sottostante (“ABS” ovvero “Asset Backed Securities”) e da strumenti di garanzia finalizzati ad offrire all’investitore un profilo di rischio migliore rispetto all’ipotesi di un finanziamento diretto al cedente.

Il rimborso degli ABS avviene nella misura in cui il Portafoglio genera adeguati flussi di cassa e, comunque, in maniera indipendente dalla performance del cedente.

Obiettivi e vantaggi della cartolarizzazione

· Accesso a fonti di finanziamento alternative, quali investitori istituzionali nazionali ed internazionali; · Miglioramento dei coefficienti patrimoniali e liberazione; di capitale; in particolare il deconsolidamento ( o “derecognition”) dei crediti ceduti da parte del Cedente permette di ottenere il corrispondete abbattimento della Posizione Finanziaria Netta; · Corretta riallocazione delle scadenze.

LCF è in grado di offrire: · Supporto nella scelta delle migliori opportunità possibili e della più efficiente struttura dell’Operazione, per massimizzarne l’efficacia e contenerne i costi complessivi; · Assistenza continua nella realizzazione e durante la vita dell’operazione riducendo l’impatto, in termini di tempo e assorbimento risorse, di un’Operazione straordinaria di questa natura.

Gli ambiti specifici di attività di LCF sono: · Analisi di fattibilità dell’Operazione e definizione delle caratteristiche e delle modalità indicative di esecuzione; · Selezione delle potenziali parti principali coinvolte nella realizzazione dell’Operazione e corrispondente trattativa per la definizione e formulazione della natura e del costo indicativo del loro intervento; · Definizione e la predisposizione di un documento informativo che presenti al Cedente le condizioni indicative previste per la realizzazione dell’Operazione ed una stima dei costi relativi, per permettere allo stesso le proprie valutazioni in merito all’interesse a procedere con l’esecuzione vera e propria; · Predisposizione della due diligence del Portafoglio e del cedente e di tutta la documentazione necessaria; · Strutturazione dell’Operazione di cartolarizzazione, con particolare attenzione all’impatto sul bilancio e nel pieno rispetto dei nuovi principi contabili; · Supporto nella gestione dei rapporti con tutte le controparti coinvolte.

Per ulteriori informazioni: